Акции российских нефтяников не отреагировали на ослабление санкций Минфином США

Маркет Репорт -- Акции российских нефтегазовых компаний на Московской бирже не отреагировали ростом на решение Министерства финансов США о снятии санкций с операций по продаже нефти и нефтепродуктов из России, загруженных на суда до 12 марта, сообщает ТАСС.

Об этом свидетельствуют данные торгов. По данным на 10:00 мск, акции "Роснефти" снижались на 0,37%, до 497,15 руб. за бумагу, "Лукойла" - на 0,31%, до 5 794 руб. за бумагу, "Газпром нефти" - на 0,02%, до 548,25 руб. за бумагу, обыкновенные акции "Татнефти" - на 0,17%, до 636,4 руб. за бумагу, а обыкновенные акции "Сургутнефтегаза" росли на 0,13%, до 47,075 руб. за бумагу.

В это же время стоимость фьючерса на нефть марки Brent с поставкой в мае 2026 года на лондонской бирже ICE росла на 0,94%, до USD101,4 за баррель, а стоимость апрельского фьючерса нефти WTI поднималась на 0,61% - до USD96,31 за баррель.

"Продолжение удорожания "черного золота" - высоковероятный вариант. Роспуск резервов странами МЭА уже отыгран и не убедил нефтетрейдеров в том, что это может надолго сбить цены. Решение же США вывести из-под санкций российскую нефть, загруженную в танкеры до 12 марта, также не окажет весомую поддержку ни мировому рынку нефти, ни российским нефтяникам", - полагает аналитик "Алор брокер" Игорь Соколов.

По мнению эксперта, дальнейшее ослабление нефтяных санкций в отношении РФ возможно в случае ухудшения ситуации на глобальном нефтяном рынке.

Ранее сообщалось, что нефтехимическая отрасль Азии столкнулась с дефицитом сырья, который некому восполнить. Россия, занимающая 12% в структуре азиатского импорта, не сможет экстренно нарастить поставки. Химпром региона в 2025 году импортировал 86,6 млн тонн нафты.

mrc.ru

Маркет Репорт -- Начало войны в богатом нефтью и газом регионе вызвало резкий рост цен на энергоносители в Европе, сообщает Chemweek.

В результате, а также из-за энергоемкости производства ПВХ, производители стремятся повысить цены как на контрактном, так и на спотовом рынке, чтобы компенсировать дополнительные производственные затраты.

Цены на поливинилхлорид в Европе и Турции резко выросли, поскольку конфликт на Ближнем Востоке увеличивает производственные затраты и вызывает сбои в доставке, при этом оценки цен Platts выросли как минимум на USD60 за тонну за неделю до 4 марта.

Конфликт на Ближнем Востоке привел к значительному росту цен на нафту, ключевое сырье для производства этилена. Цены на нафту CIF NWE подскочили более чем на USD100 за тонну в первые три торговых дня после начала войны, хотя затем немного снизились и 4 марта составили USD671,25 за тонну.

В условиях небольшой задержки расчетов, контрактная цена на этилен в марте составила EUR1 145 /тонну, что на EUR50 за тонну больше, чем в феврале.

Наконец, на рынке наблюдается рост мировых ставок фрахта из-за военных премий и увеличения стоимости страхования. Кроме того, наблюдается более ограниченная доступность фрахта и более длительные сроки поставки для действующих судов.

Вследствие этого сократилась доступность импорта, и продавцы отзывают свои предложения с европейского рынка. Для тех, кто все еще предлагает свои товары на рынке, наблюдается резкое увеличение предложений. На рынке Северо-Западной Европы с доставкой на условиях CFR один производитель увеличил свои спотовые и контрактные предложения на EUR90 за тонну за неделю, а второй производитель — на EUR80 за тонну.

В Турции большинство предложений было отозвано на условиях CFR Турция. Однако источники указывают на значительное увеличение цен на условиях CFR, а на внутреннем рынке цены, как сообщается, выросли на USD50-100 за тонну на условиях Ex-works Стамбул.

Ранее сообщалось, что нефтехимическая отрасль Азии столкнулась с дефицитом сырья, который некому восполнить. Россия, занимающая 12% в структуре азиатского импорта, не сможет экстренно нарастить поставки. Химпром региона в 2025 году импортировал 86,6 млн тонн нафты.

mrc.ru

Маркет Репорт -- В четверг цены на этилен в Азии выросли на фоне резкого роста цен на энергоносители из-за эскалации конфликта в Западной Азии, сообщает Polymerupdate.

В то же время дефицит ключевого сырья побудил ряд региональных производителей либо объявить форс-мажорные обстоятельства, либо снизить производственные мощности, что привело к сокращению предложения и улучшению общего настроения на рынке.

Цены на этилен на условиях CFR Юго-Восточная Азия были на уровне USD965-975 за тонну, что на USD30 за тонну выше, чем в среду.

Цены на этилен на условиях CFR Северо-Восточная Азия были на уровне USD845-855 за тонну, что на USD30 выше, чем днем ранее.

Ранее сообщалось, что нефтехимическая отрасль Азии столкнулась с дефицитом сырья, который некому восполнить. Россия, занимающая 12% в структуре азиатского импорта, не сможет экстренно нарастить поставки. Химпром региона в 2025 году импортировал 86,6 млн тонн нафты.

mrc.ru

Маркет Репорт -- США начали расследования в соответствии со статьей 301 в отношении производственной политики 16 основных торговых партнеров, включая ЕС, Китай и Индию, для борьбы с недобросовестной торговой практикой, говорится в заявлении Управления торгового представителя США (USTR) от 11 марта.

USTR заявило, что расследования в соответствии со статьей 301(b) Закона о торговле 1974 года будут изучать, являются ли действия, политика и практика, связанные со "структурным избытком мощностей и производства" в производственных секторах, необоснованными, дискриминационными или иным образом обременяющими или ограничивающими торговлю США.

Согласно USTR, другими торговыми партнерами, в отношении которых проводятся эти расследования, являются Сингапур, Швейцария, Норвегия, Индонезия, Малайзия, Камбоджа, Таиланд, Корея, Вьетнам, Тайвань, Бангладеш, Мексика и Япония.

Этот шаг возрождает один из самых мощных инструментов торгового контроля Вашингтона в то время, когда товарные рынки уже сталкиваются с вызванными конфликтами на Ближнем Востоке сбоями, включая приостановку бронирования контейнеров, чрезвычайные надбавки за бункерное топливо и резкое повышение цен на фрахт на ключевых морских маршрутах.

Тарифы по статье 301 на китайские товары во время первой администрации Трампа спровоцировали многолетние ответные пошлины, особенно на американскую сою и энергоносители, что вызвало масштабные изменения в глобальных торговых потоках.

В уведомлении представителя США по торговым операциям (USTR) химическая промышленность упоминается среди секторов, «страдающих от избыточных мощностей и производства». В список также входят алюминий, автомобили, батареи, цемент, электроника и энергоносители, среди прочего.

В уведомлении особо отмечается влияние Китая на рынки полиэтилентерефталата (ПЭТ). "Доказательства свидетельствуют о том, что по мере того, как Китай продолжает закупать дешевую российскую нефть, китайские химические компании создают избыточные мощности по производству ПЭТ", — говорится в уведомлении.

В секторе производства батарей Управление торгового представителя США (USTR) заявило, что "в 2022 году производство литий-ионных батарей в Китае превысило объем установленных внутри страны батарей в 1,9 раза".

В уведомлении также особо отмечен экспорт химической продукции из Европейского союза, Германии (государства-члена ЕС) и Швейцарии. По данным USTR, коэффициент использования мощностей в химической промышленности Германии в январе 2026 года составил 72,7%.

Избыточные мощности в Китае в последние годы являются критической проблемой для химической отрасли. В 2024–2025 годах в Китае было введено в эксплуатацию более 10 млн тонн этилена в год. По прогнозам S&P Global Energy CERA, в 2026 и 2027 годах Китай планирует ввести в эксплуатацию еще 6,3 млн тонн в год и 6,8 млн тонн в год соответственно.

Это резкое наращивание мощностей создало серьезные проблемы для отрасли во всем мире. "Химический сектор продолжает сталкиваться с жесткой конкуренцией, особенно со стороны Китая", — говорится в отчете Европейского совета химической промышленности (CEFIC) за 2025 год.

Однако влияние этого переизбытка предложения наиболее остро ощущается в Европе и Восточной Азии. Химическая промышленность США долгое время поддерживала положительный торговый баланс. По оценкам Американского совета по химии, в 2025 году положительный торговый баланс США в химической отрасли составил около USD29 млрд.

Администрация Трампа заявила, что будет искать альтернативные правовые обоснования для введения тарифов, поскольку Верховный суд США отменил полномочия президента по применению Закона о международных чрезвычайных экономических полномочиях 1977 года для введения глобальных тарифов, а также более высоких ставок на товары, предназначенные специально для Китая.

Администрация находится в процессе введения 15% глобального тарифа на весь импорт США. Тариф в 15% — это максимальная ставка, которую президент может ввести в соответствии со статьей 122 Закона о торговле 1974 года, которая уполномочивает президента вводить временные тарифы на 150 дней.

В своем уведомлении Торговое представительство США заявило, что расследования направлены против экономик, чьи производственные мощности, по-видимому, "отсоединены" от внутреннего и мирового спроса, что приводит к перепроизводству, устойчивым торговым профицитам и недоиспользованным или простаивающим мощностям в производственных секторах.

"Соединенные Штаты больше не будут жертвовать своей промышленной базой ради других стран, которые, возможно, экспортируют свои проблемы с избыточными мощностями и производством к нам", — заявил торговый представитель США Джеймисон Грир в своем заявлении. "Усилия администрации Трампа по реиндустриализации продолжают сталкиваться со значительными трудностями из-за структурного избытка мощностей и производства в производственных секторах зарубежных стран".

Теперь процесс переходит к консультациям и периоду общественного обсуждения. Торговое представительство США сообщило, что рассмотрение дел начнется 17 марта, письменные комментарии и запросы на слушания должны быть поданы до 15 апреля, а публичные слушания начнутся 5 мая в Комиссии по международной торговле США.

В ведомстве добавили, что любые возможные меры по смягчению торговых ограничений будут приняты только после того, как представитель США по торговым вопросам определит, являются ли указанные меры действенными и какая форма ответных действий будет уместной.

Ранее сообщалось, что нефтехимическая отрасль Азии столкнулась с дефицитом сырья, который некому восполнить. Россия, занимающая 12% в структуре азиатского импорта, не сможет экстренно нарастить поставки. Химпром региона в 2025 году импортировал 86,6 млн тонн нафты.

mrc.ru

Маркет Репорт -- Производители полиэтилена и других производных этилена могут увидеть восстановление своей прибыли после спада гораздо раньше, чем ожидалось, из-за американо-израильских атак на Иран, сообщает Chemweek.

За последнюю неделю аналитики значительно повысили свои прогнозы по прибыли и целевые цены для таких американских компаний, как Dow Inc., LyondellBasell Industries NV и Westlake Corp., отметив, что текущий скачок цен на нефть резко увеличивает крутизну кривой мировых затрат на этилен, восстанавливая для США "преимущество в производстве этана", которое сокращалось в течение нескольких лет. Если кризис будет разрешен путем отмены торговых санкций в отношении Ирана, китайские производители, кроме того, потеряют значительную часть ценового преимущества, которое они получают благодаря скидкам на нефть, введенным в рамках санкций, что снизит влияние избыточных мощностей страны на мировой рынок полиолефинов, заявил генеральный директор Phillips 66 Марк Лашир.

6 марта Mizuho Americas LLC повысила целевые цены акций Dow на 2026 год (ранее USD30) до USD33, а LyondellBasell (ранее USD53) до USD62. Целевые цены на 2027 год остались без изменений. 27 февраля, за день до начала американо-израильских атак на Иран, акции Dow закрылись на отметке USD30,73, а LyondellBasell — на отметке USD57,52.

"Преимущество американского природного газа по сравнению с нефтью марки Brent на рынке однолетних фьючерсов резко возросло с конца прошлого года и сейчас превышает медианное значение за пять лет", — говорится в аналитической записке Mizuho. "В настоящее время производители, использующие более дорогостоящие углеводороды (например, нефть), близки к точке безубыточности по денежному потоку, в то время как производители с более выгодными местными затратами (например, привязанными к ценам на газ в США) наблюдают рост этого преимущества при увеличении кривой себестоимости".

По данным S&P Global Energy Platts, цена на нефть марки Brent взлетела с USD70,94 за баррель 27 февраля до максимума в USD102,84 на 9 марта и закрылась на отметке USD91,46 на 11 марта.

10 марта Jefferies LLC повысила свои прогнозы по EBITDA LyondellBasell на 2026 год (ранее USD2,942 млрд) до USD4,582 млрд, а также по EBITDA LyondellBasell на 2027 год (ранее USD3,802 млрд) до USD4,156 млрд. EBITDA LyondellBasell на 2025 год составила USD2,543 млрд. Jefferies также повысила свои прогнозы по EBITDA Dow на 2026 год (ранее USD3,787 млрд) до USD5,315 млрд, а также по EBITDA Dow на 2027 год (ранее USD4,405 млрд) до USD6,267 млрд. EBITDA Dow на 2025 год составила USD3,256 млрд.

"Хотя продолжительность перебоев в поставках из стран Персидского залива остается неясной, наиболее вероятный базовый сценарий предполагает более крутые кривые себестоимости нефтехимической продукции в сочетании с управляемым снижением спроса, по крайней мере, этим летом", — говорится в аналитической записке Jefferies от 10 марта.

Jefferies ожидает, что североамериканские производители олефинов увеличат коэффициенты загрузки мощностей, поскольку производители на Ближнем Востоке и в Азии сократят их из-за сбоев в цепочке поставок. "В конечном итоге, мы считаем, что второй квартал и вторая половина 2026 года, вероятно, будут значительно сильнее", — говорится в записке. "Предполагая, что сбои в цепочке поставок утихнут этим летом, мы ожидаем снижения рентабельности в течение 2027 года. Тем не менее, мы считаем, что нефтехимическая отрасль, вероятно, перешла к торговле скорее на основе середины цикла, чем на основе «процентного риска снижения до минимума".

11 марта Alembic Global Advisors повысила свой прогноз прибыли на акцию Dow на 2026 год, ранее составлявший убыток в 30 центов, до прибыли в 5 центов; Для LyondellBasell цены выросли с USD2,75 до USD3,60; для Westlake — с USD1,10 до USD1,40. Прогнозы на 2027 год остались без изменений.

"Важно отметить, что отрасль уже двигалась в сторону структурного ужесточения еще до текущих геополитических событий", — говорится в аналитической записке Alembic от 11 марта. "Слабая рентабельность спровоцировала волну закрытия заводов по производству этилена в Европе и Азии, и в сочетании с потенциальной отменой проектов, ограничениями в сырье и возможным закрытием нерентабельных мощностей — особенно в Китае — глобальный рынок этилена может ужесточиться раньше, чем ожидают инвесторы".

Лашир обсудил зависимость Китая от нефти, продаваемой по сниженным ценам в связи с санкциями из Ирана, Венесуэлы и России, во время презентации Phillips 66 на конференции Morgan Stanley Energy and Power 4 марта. «Я не уверен, что мир понимает, какое негативное влияние оказывает на нефтехимический бизнес продажа субсидируемой или субрыночной нефти в Китай", — сказал он.

Производители этана в США и на Ближнем Востоке находятся в нижней части кривой себестоимости этилена, в то время как производители нафты в Китае — в верхней, отметил Лашиер. "Если Китай покупает сырую нефть со скидкой в ??40%, эта кривая себестоимости искажается", — продолжил он. "И… все недоумевают: "Боже, Китай такой агрессивный. Они демпингуют полиэтилен на мировых рынках. Обычно они так не делают“. Но это потому, что у них невероятное преимущество в стоимости, и поэтому они деструктивно влияют на остальной мир… Это тормозит ситуацию и заставляет нас оставаться в нижней части этого цикла".

Однако, по словам Лашира, венесуэльская нефть больше не доступна Китаю по сниженной цене, как и иранская. Тем временем азиатские нефтеперерабатывающие заводы и производители нефтехимической продукции сокращают объемы производства, а операционные и логистические сбои ограничивают поставки как нефти, так и нефтехимической продукции из Ближнего Востока.

"Таким образом, мы увидим, как кривая издержек вернется в исходное положение, и соотношение спроса и предложения снизится", — сказал Лашир. "Это может стать катализатором, который выведет нас из этого состояния, близкого к дну цикла. Сохранится ли это и перерастет ли в следующий подъем? Возможно, если ситуация останется неизменной достаточно долго".

Ранее сообщалось, что японские химические компании существенно снижают объемы производства на фоне иранского кризиса.

mrc.ru