Резкий рост цен на нефть и перебои в производстве могут поддержать прибыль американских производителей этилена

Маркет Репорт -- Производители полиэтилена и других производных этилена могут увидеть восстановление своей прибыли после спада гораздо раньше, чем ожидалось, из-за американо-израильских атак на Иран, сообщает Chemweek.

За последнюю неделю аналитики значительно повысили свои прогнозы по прибыли и целевые цены для таких американских компаний, как Dow Inc., LyondellBasell Industries NV и Westlake Corp., отметив, что текущий скачок цен на нефть резко увеличивает крутизну кривой мировых затрат на этилен, восстанавливая для США "преимущество в производстве этана", которое сокращалось в течение нескольких лет. Если кризис будет разрешен путем отмены торговых санкций в отношении Ирана, китайские производители, кроме того, потеряют значительную часть ценового преимущества, которое они получают благодаря скидкам на нефть, введенным в рамках санкций, что снизит влияние избыточных мощностей страны на мировой рынок полиолефинов, заявил генеральный директор Phillips 66 Марк Лашир.

6 марта Mizuho Americas LLC повысила целевые цены акций Dow на 2026 год (ранее USD30) до USD33, а LyondellBasell (ранее USD53) до USD62. Целевые цены на 2027 год остались без изменений. 27 февраля, за день до начала американо-израильских атак на Иран, акции Dow закрылись на отметке USD30,73, а LyondellBasell — на отметке USD57,52.

"Преимущество американского природного газа по сравнению с нефтью марки Brent на рынке однолетних фьючерсов резко возросло с конца прошлого года и сейчас превышает медианное значение за пять лет", — говорится в аналитической записке Mizuho. "В настоящее время производители, использующие более дорогостоящие углеводороды (например, нефть), близки к точке безубыточности по денежному потоку, в то время как производители с более выгодными местными затратами (например, привязанными к ценам на газ в США) наблюдают рост этого преимущества при увеличении кривой себестоимости".

По данным S&P Global Energy Platts, цена на нефть марки Brent взлетела с USD70,94 за баррель 27 февраля до максимума в USD102,84 на 9 марта и закрылась на отметке USD91,46 на 11 марта.

10 марта Jefferies LLC повысила свои прогнозы по EBITDA LyondellBasell на 2026 год (ранее USD2,942 млрд) до USD4,582 млрд, а также по EBITDA LyondellBasell на 2027 год (ранее USD3,802 млрд) до USD4,156 млрд. EBITDA LyondellBasell на 2025 год составила USD2,543 млрд. Jefferies также повысила свои прогнозы по EBITDA Dow на 2026 год (ранее USD3,787 млрд) до USD5,315 млрд, а также по EBITDA Dow на 2027 год (ранее USD4,405 млрд) до USD6,267 млрд. EBITDA Dow на 2025 год составила USD3,256 млрд.

"Хотя продолжительность перебоев в поставках из стран Персидского залива остается неясной, наиболее вероятный базовый сценарий предполагает более крутые кривые себестоимости нефтехимической продукции в сочетании с управляемым снижением спроса, по крайней мере, этим летом", — говорится в аналитической записке Jefferies от 10 марта.

Jefferies ожидает, что североамериканские производители олефинов увеличат коэффициенты загрузки мощностей, поскольку производители на Ближнем Востоке и в Азии сократят их из-за сбоев в цепочке поставок. "В конечном итоге, мы считаем, что второй квартал и вторая половина 2026 года, вероятно, будут значительно сильнее", — говорится в записке. "Предполагая, что сбои в цепочке поставок утихнут этим летом, мы ожидаем снижения рентабельности в течение 2027 года. Тем не менее, мы считаем, что нефтехимическая отрасль, вероятно, перешла к торговле скорее на основе середины цикла, чем на основе «процентного риска снижения до минимума".

11 марта Alembic Global Advisors повысила свой прогноз прибыли на акцию Dow на 2026 год, ранее составлявший убыток в 30 центов, до прибыли в 5 центов; Для LyondellBasell цены выросли с USD2,75 до USD3,60; для Westlake — с USD1,10 до USD1,40. Прогнозы на 2027 год остались без изменений.

"Важно отметить, что отрасль уже двигалась в сторону структурного ужесточения еще до текущих геополитических событий", — говорится в аналитической записке Alembic от 11 марта. "Слабая рентабельность спровоцировала волну закрытия заводов по производству этилена в Европе и Азии, и в сочетании с потенциальной отменой проектов, ограничениями в сырье и возможным закрытием нерентабельных мощностей — особенно в Китае — глобальный рынок этилена может ужесточиться раньше, чем ожидают инвесторы".

Лашир обсудил зависимость Китая от нефти, продаваемой по сниженным ценам в связи с санкциями из Ирана, Венесуэлы и России, во время презентации Phillips 66 на конференции Morgan Stanley Energy and Power 4 марта. «Я не уверен, что мир понимает, какое негативное влияние оказывает на нефтехимический бизнес продажа субсидируемой или субрыночной нефти в Китай", — сказал он.

Производители этана в США и на Ближнем Востоке находятся в нижней части кривой себестоимости этилена, в то время как производители нафты в Китае — в верхней, отметил Лашиер. "Если Китай покупает сырую нефть со скидкой в ??40%, эта кривая себестоимости искажается", — продолжил он. "И… все недоумевают: "Боже, Китай такой агрессивный. Они демпингуют полиэтилен на мировых рынках. Обычно они так не делают“. Но это потому, что у них невероятное преимущество в стоимости, и поэтому они деструктивно влияют на остальной мир… Это тормозит ситуацию и заставляет нас оставаться в нижней части этого цикла".

Однако, по словам Лашира, венесуэльская нефть больше не доступна Китаю по сниженной цене, как и иранская. Тем временем азиатские нефтеперерабатывающие заводы и производители нефтехимической продукции сокращают объемы производства, а операционные и логистические сбои ограничивают поставки как нефти, так и нефтехимической продукции из Ближнего Востока.

"Таким образом, мы увидим, как кривая издержек вернется в исходное положение, и соотношение спроса и предложения снизится", — сказал Лашир. "Это может стать катализатором, который выведет нас из этого состояния, близкого к дну цикла. Сохранится ли это и перерастет ли в следующий подъем? Возможно, если ситуация останется неизменной достаточно долго".

Ранее сообщалось, что японские химические компании существенно снижают объемы производства на фоне иранского кризиса.

mrc.ru

Маркет Репорт -- Химический завод бельгийской компании Domo Chemicals в индустриальном парке Лойна (Германия) вновь оказался под угрозой остановки. Экстренное финансирование, выделенное властями федеральной земли Саксония-Анхальт в декабре 2025 года для предотвращения катастрофы, истекает в конце марта, а будущее предприятия остается неопределенным, пишет Rupec.

В декабре компания подала заявление о банкротстве из-за нехватки оборотных средств. Неконтролируемая остановка производства грозила утечкой токсичных веществ, что поставило бы под угрозу не только соседние заводы, но и 14 тыс. жителей Лойны. Чтобы избежать катастрофы, правительство федеральной земли Саксония-Анхальт выделило кредит на поддержание работы оборудования на минимально безопасном уровне.

Сейчас администратор по банкротству ведет переговоры с несколькими инвесторами о продаже завода, а также второго предприятия Domo в Премнице. Однако соглашение до сих пор не достигнуто. Если инвестор не найдется до конца марта, предприятия могут окончательно закрыться.

Ситуацию усугубляет резкий рост цен на энергоносители после эскалации конфликта на Ближнем Востоке. Как отметил управляющий директор оператора промпарка InfraLeuna Кристоф Гюнтер, ежемесячные расходы на газ для инфраструктуры могут достичь EUR17 млн.

"На практике мы увидим закрытие химических заводов. Энергоемкие отрасли Германии находятся в состоянии острой чрезвычайной ситуации", — заявил он.

Европейский химпром находился в глубоком кризисе даже до остановок предприятий на Ближнем Востоке и перекрытия Ормузского пролива. Теперь же ситуация стала катастрофической. А вот для российской химической отрасли появился шанс улучшить позиции.

В январе сообщалось, что немецкие власти распорядились продолжить ограниченную работу производственных мощностей DOMO Chemicals в Германии, сославшись на неотложные соображения общественной безопасности и потенциальную угрозу для здоровья человека и окружающей среды. Решение касается в первую очередь предприятий в городе Лойна.

mrc.ru

Маркет Репорт -- Предприятия химической промышленности России получили в 2025 году сальдированную прибыль (прибыль минус убыток) в размере 1514 млрд руб., сообщает Росстат.

Согласно данным официальной статистики, это на 51% больше чем годом ранее. Прибыль в производстве лекарственных препаратов выросла на 34,4%, до 354 млрд руб.

Эти результаты гораздо выше, чем в целом в обрабатывающей промышленности, где сальдированная прибыль сократилась на 3,9%, до 27,1 трлн руб.

Среди отраслей, оказавшихся в минусе, “Росстат” отмечает и производство резиновых и пластмассовых изделий. Здесь сальдированная прибыль сократилась на 31,1%, до 124,6 млрд руб.

Ранее сообщалось, что выпуск изделий из пластмасс в 2025 году сократился на 6,7%. Худшие результаты показали производства шин и полимерных труб.

mrc.ru

Маркет Репорт -- По итогам января 2026 года объем экспорта химической продукции в денежном выражении составил USD2,1 млрд, следует из статистических материалов Федеральной таможенной службы.

По сравнению с январем 2025 года этот показатель сократился на 5,8%. Импорт продукции химпрома в январе снизился на 8,2% до USD3,7 млрд.

Ранее сообщалось, что по подсчетам аналитиков Института Гайдара в 2025 году экспорт продукции российской химической промышленности вырос на 21,6% и достиг USD33,6 млрд.
mrc.ru

Маркет Репорт -- Статс-секретарь — заместитель Министра промышленности и торговли РФ Роман Чекушов 3 марта посетил Астанинский трубный завод "Арыстан" (АТЗ, Казахстан), входящий в Группу ПОЛИПЛАСТИК, где ознакомился с производственными мощностями, технологическими процессами и ассортиментом продукции предприятия, которая предназначена для систем водоснабжения и водоотведения, сообщается в пресс-релизе Минпромторга.

Отдельное внимание было уделено применению решений Группы ПОЛИПЛАСТИК в инфраструктурных проектах Республики Казахстан — от модернизации магистральных водоводов до строительства объектов технического водоснабжения промышленных предприятий.

"Международная промышленная кооперация в сфере инфраструктуры — это еще одно перспективное направление выхода российских компаний на рынки дружественных стран. В Российской Федерации имеются компетенции по производству востребованной и конкурентоспособной продукции для строительства. Локализация производства в Казахстане на базе российских полимерных материалов и технологических решений в данном случае обеспечивает устойчивые поставки, сокращает логистическое плечо, что благотворно влияет на себестоимость продукции. Подобная модель способна принести плюсы для всех стран-участников, поскольку дает дополнительные рабочие места и улучшает деловой климат", — отметил Роман Чекушов.

Группы ПОЛИПЛАСТИК является крупнейшим в ЕАЭС производителем полимерных трубопроводных систем для наружных сетей водоснабжения и водоотведения. Производственные активы Группы в Республике Казахстан включают Астанинский трубный завод "Арыстан" (г. Астана), Торговый дом СТЗ "Арыстан", автономную производственную площадку "СМИТ Центральная Азия" (г. Караганда), а также завод в Алматинской области (г. Конаев).

На казахстанских предприятиях Группы производится и поставляется для реализации стратегически значимых проектов Казахстана высокотехнологичная продукция из российского сырья (производства ПАО СИБУР Холдинг).

Завод "Арыстан" расположен на территории Специальной экономической зоны "Астана — новый город" и является крупнейшим в стране производителем высокотехнологичной полимерной трубной продукции. На предприятии работают 9 технологических экструзионных линий общей мощностью 50 тыс. т продукции в год, действует складской комплекс вместимостью до 5 тыс. тонн и собственная лаборатория, обеспечивающая контроль качества продукции и сырья.

Ранее сообщалось, что весной 2024 года структуры "Газпромбанка" вошли в состав учредителей группы. ЗКПИФ "Газпромбанк – Комплексный" приобрел 25% ООО "Группа Полипластик" в марте прошлого года.

mrc.ru