Цены ПВХ в Европе демонстрируют понижательный тренд

Маркет Репорт -- К концу мая текущего года европейские цены на поливинилхлорид (ПВХ) продемонстрировали тенденцию к стагнации, поскольку небольшое восстановление в сегменте переработки оказалось кратковременным, сообщает Chemanalyst.

Цены на ПВХ недавно изменили направление на фоне понижательных тенденций. Продавцам ПВХ не удалось добиться какого-либо увеличения маржи производства, несмотря на прежние оптимистические ожидания из-за слабого спроса, широкого предложения и больших объемов запасов.

Участники сообщили об агрессивных спотовых предложениях на дополнительные объемы, подчеркивая давление со стороны региональных продавцов. Помимо низкого регионального спроса, низкие экспортные продажи также способствовали накоплению запасов в сегменте ПВХ.

Производители ПВХ оказались в трудной рыночной ситуации, связанной с обострением конкуренции в ответ на снижение спроса и высокие производственные затраты. Согласно последним данным, лишь несколько клиентов согласились покупать дополнительные объемы, и они не ожидают серьезных изменений цен в июне. Спрос на ПВХ отставал от ожиданий по всей еврозоне, игнорируя сезонные закономерности, в то время как переработчики продолжали сообщать о недостаточном количестве заказов.

Строительный сектор сигнализирует об отсутствии восстановления в ближайшем будущем на фоне высокой инфляции. Подтверждением является жесткая конкуренция и замедление покупательских настроений потребителей, несмотря на высокий сезон. Высокие затраты помешали новым заказам в строительном секторе. Производители кабеля также назвали высокую инфляцию причиной снижения заказов и агрессивного ценообразования. Несмотря на снижение объемов импорта из-за продолжающегося антидемпинговое расследования, предложение в Европе остается более чем достаточным.

Ожидается, что цены на ПВХ на европейском рынке будут демонстрировать волатильность. Без роста спроса надежды на восстановление рентабельности мало, даже при сокращении объемов импорта. Текущая прибыль производителей очень низкая, учитывая стабильные цены и нестабильные затраты на добычу полезных ископаемых. Июньские контракты на мономеры могут немного снизиться. Рынок наблюдает за тем, повлияет ли запланированное тайваньским производителем на июнь повышение цен в Азии на другие рынки ПВХ, особенно с учетом избытка предложения и приближения сезона дождей. В долгосрочной перспективе усилия Китая по стимулированию сектора недвижимости могут дать импульс мировому рынку.

Согласно обзору СканПласт, по итогам 2023 года расчетное потребление несмешанного ПВХ в России (без учета экспорта в Беларусь) составило 986,59 тыс. тонн, что на 11% больше показателя 2022 года. Рынки эмульсионного и суспензионного ПВХ показали увеличение спроса, но наибольший рост спроса пришелся на эмульсию.

mrc.ru

Маркет Репорт -- Асхат Хасенов назначен председателем правления "Казмунайгаза" (КМГ). Решение принято на общем собрании акционеров, которое прошло 28 мая. Хасенов также избран в состав Совета директоров компании, сообщила пресс-служба НК.

Полномочия бывшего главы национальной компании Магзума Мирзагалиева досрочно прекращены.

Хасенов окончил Казахский национальный технический университет имени Каныша Сатпаева по специальности "бурение нефтяных и газовых скважин", а также Университет международного бизнеса по специальности "менеджмент".

С начала мая 2024 года и до назначения он был исполняющим обязанности председателя правления КМГ. С января 2022 года по май 2024 года Хасенов занимал должность вице-министра энергетики Казахстана. В разные годы работал заместителем председателя правления по связям с государственными органами ТОО KLPE, управляющим директором ТОО ADAEnergy.

Ранее сообщалось, что Sinopec официально стала соучредителем ТОО "Силлено", которое занимается строительством полиэтиленового завода в Казахстане. Доли в проекте распределены следующим образом: "Казмунайгаз" — 40%, "Сибур" — 30%, Sinopec — 30%.

"Казмунайгаз" — казахстанский национальный оператор по разведке, добыче, переработке и транспортировке углеводородов, представляющим интересы государства в нефтегазовой отрасли.

mrc.ru

Маркет Репорт -- В случае повышения ставки налога на прибыль с 20 до 25% чистая прибыль нефтегазовых компаний снизится на 5-7%, а целевые цены акций сектора будут пересмотрены, сообщают Ведомости.

Ведомство объявило о своих планах 28 мая, уточнив, что предложение не является окончательным и может быть дополнено некоторыми налоговыми вычетами на инвестиции.

В результате возможного нововведения чистая прибыль нефтегазовых компаний может снизиться на 5–7%, пишут аналитики SberCIB в своей аналитической записке. По их мнению, влияние будет зависеть от текущей эффективной налоговой ставки и доли прибыли, которая облагается налогом в иностранных юрисдикциях. Свободный денежный поток для акционеров, по мнению аналитиков, сократится на 5–14%. Они предупреждают, что рассчитанный эффект не учитывает возможные налоговые вычеты по капзатратам. Тем не менее, аналитики планируют снижать целевые цены на 5–7% из-за эффекта от повышения налогов.

Сильнее всего аналитики SberCIB планируют понизить целевые цены для Роснефти, Татнефти и Новатэка – на 7%. Актуальные таргеты для компаний находятся на уровне 650 руб. с рейтингом держать (+13% от текущей цены), 880 руб. – "покупать" (+24%), 1230 руб. – держать (+10%). Меньше всего, 5%, снижение коснется Газпрома и "Газпром нефти" – до 95 руб. с рейтингом «продавать» (-25%) и 840 руб. держать (+17%) соответственно. Таргеты акций Лукойла и Транснефти потеряют 6%. Они находятся на отметке 10 000 руб. (+30%) и 2000 руб. (+20%) соответственно с рейтингом "покупать".

Эксперт по фондовому рынку "БКС мир инвестиций" Анна Кокорева считает, что повышение ставки налога приведет к снижению чистой прибыли примерно на 6-6,5% и снижению дивидендных выплат на аналогичный процент. При этом эксперт указала, что формирование целевой цены акции компаний состоит из ряда компонентов и само по себе снижение чистой прибыли на 6% не должно привести к серьезным пересмотрам таргетов. Тем не менее цена акций может скорректироваться, но не сильно, резюмировала она.

Управляющий эксперт Центра аналитики и экспертизы ПСБ Екатерина Крылова отметила, что Минфин уже не первый раз говорит о повышении ставки налога на прибыль с 20% до 25%. Эксперт предполагает, что чистая прибыль нефтегазовых компаний может сократиться на 6,3%. На такой же процент сократится объем дивидендов у тех компаний, которые на выплату направляют 50% от чистой прибыли, добавляет она. Это повлечет за собой и снижение целевых цен, уверена эксперт. Уменьшить негативные последствия из-за роста налоговой нагрузки может наращивание выручки при жестком контроле над операционными расходами, резюмировала Крылова.

Руководитель направления аналитики "Альфа-Инвестиций" Василий Карпунин считает, что чистая прибыль компаний снизится чуть меньше, примерно на 6,2% относительно того уровня, который был бы до повышения. Соответственно влияние на денежный поток для акционеров в виде дивидендов также есть, добавляет эксперт: если в дивидендной политике была привязка выплат к чистой прибыли, то они пропорционально снизятся.

Повышение ставки несомненно негативно как для чистой прибыли, так и свободного потока и оценки акций, говорит старший аналитик инвестбанка "Синара" Кирилл Бахтин. Он обращает внимание, что повышение в 2025 г. касается именно ставки на прибыль, уплачиваемой в федеральный бюджет, с 3% в 2024 г. до 8% в 2025 г., и вводится механизм федерального налогового вычета. Его параметры и условия применения пока не ясны, но фактическая налоговая ставка может вырасти меньше, чем на 5 п.п., рассуждает он. По словам аналитика, увидеть на практике новую эффективную ставку, если не последует комментариев от компаний и министерств, рынок сможет только в промежуточной отчетности компаний в 2025 г.

Ранее сообщалось, что более половины российских организаций в сфере добычи нефти и газа были прибыльными в 2023 году, сообщается в материалах Росстата. Доля получивших положительный финансовый результат компаний в отрасли - 57,8%, что на 3,3 п.п. выше, чем годом ранее. При этом показатель нефтегазовой отрасли существенно ниже, чем межотраслевой показатель по стране: из всех российских организаций в 2023 году прибыльными были 75,3%.

mrc.ru

Маркет Репорт -- Ожидается, что нефтехимическая промышленность Таиланда восстановится в 2024 году, поскольку спрос улучшится после сложного 2023 года, который был отмечен глобальным экономическим спадом, инфляцией и высокими ценами на энергоносители, которые снизили потребление, согласно отчету Федерации тайской промышленности (FTIPC) для Азиатской конференции нефтехимической промышленности (APIC).

Неопределенность в мировой экономике, включая недавний конфликт между Израилем и ХАМАС, экономический застой в Китае и нестабильность на рынках США и Европы оказали влияние на экономику Таиланда. Эта сложная ситуация уже повлияла на ключевые нефтехимические сегменты.

Например, потребление этилена снизилось в 2023 году из-за ухудшения экономических условий и низкого спроса.

Ожидается, что спрос на этилен останется под давлением в 2024 году из-за нестабильности сырья, слабого спроса на производные продукты и усиления конкуренции со стороны новых мощностей в Китае, Юго-Восточной Азии и США.

Кроме того, переработчики полимеров сталкиваются с такими серьезными проблемами, как геополитическая неопределенность, опасения глобальной рецессии и высокие темпы инфляции, поскольку потребители ограничивают расходы и еще больше ослабляют спрос в секторах конечного использования.

Заглядывая в будущее, Таиланд, вторая по величине экономика Юго-Восточной Азии, по прогнозам, вырастет на 2,2%-3,2% в 2024 году, отчасти благодаря восстановлению экспорта и увеличению частных и государственных инвестиций.

Однако, по данным FTIPC, восстановление мирового спроса на нефтехимическую продукцию, как ожидается, полностью не произойдет до второй половины 2024 года.

Частично это связано с избытком предложения на азиатских рынках, вызванным увеличением производственных мощностей в Китае, Вьетнаме, Индонезии и самом Таиланде, а также на Ближнем Востоке, что побудило производителей сократить выпуск или поддерживать уровень запасов для сохранения прибыли.

Неустойчивые экономические условия, геополитические конфликты, новые правила глобальной торговли и тенденция сокращения выбросов углекислого газа и парниковых газов открывают как возможности, так и проблемы для нефтехимического сектора, заявили в FTIPC.

Ранее сообщалось, что в первом квартале прибыль китайских промышленных компаний выросла на 4,3%, составив 1,5 трлн юаней (USD207 млрд). В марте промышленная прибыль неожиданно для многих снизилась на 3,5% после роста на 10,2% в первые два месяца 2024 года. Существенный рост был отмечен и в конце прошлого года: на 29,5% в ноябре и на 16,8% в декабре.

mrc.ru

Маркет Репорт -- Оманская компания OQ Chemicals отменила действие форс-мажорных обстоятельств для всей продукции на своих предприятиях в Оберхаузене и Марле в Германии, говорится в сообщении компании.

Компания отметила на своем веб-сайте, что все заводы сейчас возобновили производство и работают на проектной мощности. Во время технического ремонта компания OQ Chemicals внедрила стратегические усовершенствования для оптимизации производственных процессов.

Форс-мажор был первоначально объявлен 4 марта из-за сбоя на заводе синтез-газа поставщика сырья в конце февраля. Синтез-газ является сырьем для производства н-бутанола.

Так, 27 февраля произошел сбой в работе установки синтез-газа поставщика сырья, расположенной на площадке OQ Chemicals в Оберхаузене. Этот поставщик производит технические газы, в том числе синтез-газ, который служит важнейшим сырьем, поставляемым OQ Chemicals для дальнейшей переработки. Таким образом данное производство было автоматически отключено. После инцидента четыре человека прошли профилактическое медицинское обследование и в тот же день были выписаны из больницы.

OQ- международный энергетический холдинг. Структура объединяет 9 оманских компаний, которые в 2019 году вошли в холдинг.

mrc.ru