(chemport) -- Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings подтвердило рейтинги химической компании ОАО Казаньоргсинтез.
Долговая нагрузка компании остается значительной, и ее кредитоспособность, возможности сокращения левереджа и проведения рефинансирования после 2013 года уязвимы к циклическим спадам. Рейтинги также отражают мнение Fitch, что до тех пор, пока не будет снято залоговое обеспечение с основных средств группы, какое-либо новое финансирование от кредиторов, вероятно, будет иметь высокую стоимость, поскольку оно будет субординировано относительно обязательств перед Сбербанком.
По мнению Fitch, ликвидность не вызывает обеспокоенности на ближайшее время, так как Казаньоргсинтез сумел аккумулировать достаточные резервы, покрывающие потребности в обслуживании долга в следующие 15 месяцев.
По базовому рейтинговому сценарию Fitch в 2012 году рост выручки компании будет выражен числом в первой половине второго десятка (9,4% в 2011 г.), после чего последует незначительное уменьшение выручки в 2013 году, что будет отражать обусловленное предложением давление на цены полимеров.
Fitch по-прежнему считает, что преимущества за счет улучшения вертикальной интеграции (увеличение мощностей по переработке этилена в 1,5 раза) и продолжающиеся проекты по повышению энергоэффективности будут недостаточными, чтобы компенсировать инфляцию затрат в России. Маржа EBITDAR по прогнозам останется выраженной числом во второй половине второго десятка (19,6% в 2011 г.), а затем в течение рейтингового горизонта будет идти на постепенное снижение.
MRC