Включение будущих проектов НОВАТЭКа в санкционные списки США угрожает перспективам развития СПГ-отрасли в России

Маркет Репорт -- Новые санкции США в отношении проектов "НОВАТЭКа" по сжижению природного газа (СПГ) ожидаемы, а их влияние будет зависеть от уже подсанкционного проекта "Арктик СПГ 2", сообщает Интерфакс.

"Несмотря на безусловный негатив, подобное развитие событий предполагалось. Достаточно посмотреть, какое внимание США уделяют блокировке частично завершенного "Арктик СПГ 2". Несмотря на запуск первой технологической линии, завод до сих пор не начал коммерческую эксплуатацию, так как не может получить танкеры-газовозы ледового класса. Поэтому, как мы и полагали, новые санкции несут проблемы, с которыми "НОВАТЭК" уже столкнулся в рамках "Арктик СПГ 2". Впрочем, от того, что наши предположения оказались верны, акциям компании все равно не легче", - написал в обзоре аналитик "БКС Мир Инвестиций" Рональд Смит.

По его словам, запуск всех будущих СПГ-проектов "НОВАТЭКа", вероятно, будет зависеть от того, как компания введет в эксплуатацию "Арктик СПГ 2". "Мы считаем, что "НОВАТЭК", скорее всего, со временем начнет эксплуатацию готовой первой и близкой к завершению второй линий "Арктик СПГ 2". Однако на решение проблем, связанных с получением достаточного количества танкеров (особенно ледового класса) для транспортировки газа из Арктики в свободные ото льда воды, могут уйти годы. Со следующим на очереди проектом "Мурманск СПГ" будет проще - он разработан для строительства в незамерзающем круглый год порту - однако он все равно столкнется со значительными трудностями", - комментирует аналитик БКС.

Аналитики инвестбанка "Синара" также отмечают, что уже после введения в ноябре 2023 года санкций в отношении перевалочных терминалов "Арктик СПГ 1" и "Арктик СПГ 2" пришло понимание, что в реализации СПГ-проектов "НОВАТЭКу" следует полагаться только на собственные технологии сжижения и уделять больше внимания вопросам логистики, в частности доступности судов класса Arc7 для прохода по Севпормути".

"Новые санкции негативно отразятся, скорее всего, на отношении инвесторов к бумагам "НОВАТЭКа", но отметим, что они не влияют ни на нынешнюю деятельность компании, ни на нашу оценку "НОВАТЭКа" по базовому сценарию, куда перспективные проекты не включались", - подчеркнули в "Синаре".

Аналитик ПСБ Екатерина Крылова полагает, что в отсутствие позитивных сигналов относительно "Арктик СПГ 2" акции "НОВАТЭКа" могут вполне перейти снова к нисходящему движению, которое и так наблюдается с октября прошлого года. "Технически "дном" выступает уровень 800 рублей за акцию. У компании остается нормально работающий "Ямал СПГ", но давление на финрезультаты все равно будет, несмотря на то, что проблемы с флотом для других проектов видятся пока решаемыми", - сказала аналитик.

Управляющий партнер Kasatkin Consulting Дмитрий Касаткин согласен, что "НОВАТЭК" столкнулся с реализацией рисков, которые уже были просчитаны и заложены в модели развития. "В связи с этим трудности и перестройка ряда процессов и процедур повлияют только в краткосрочном периоде, среднесрочно и долгосрочно угрозы для реализации проектов нет", - сказал он.

"Сценария серьезного падения стоимости акций я не вижу, возможна волатильность, связанная с общерыночными факторами, но санкции не будут драйвером серьезной просадки. На объемах производства новые обстоятельства отразятся не значительно: это будет связано с небольшой перенастройкой логистики, а также с некритичным смещением проектов "вправо", - считает Касаткин.

Сергей Кауфман, аналитик ФГ "Финам", заметил, что "Арктик СПГ 1" и "Арктик СПГ 3" пока что не имели конкретных планов - "их реализация если и состоится, то в следующем десятилетии". "В связи с этим возможность реализации данных проектов зависит от долгосрочных успехов в импортозамещении и, возможно, нормализации отношений с развитыми странами", - сказал он, полагая, что появление дисконта на российский СПГ является лишь вопросом времени.

По словам аналитика, сейчас в фокусе "НОВАТЭКа" будет проект "Мурманский СПГ", который планируется реализовывать, используя собственные технологии по сжижению, при этом никто, очевидно, не питал иллюзий, что СПГ с проекта можно будет экспортировать куда-либо, кроме дружественных стран.

"В базовом сценарии мы ожидаем, что "Мурманский СПГ" всё же будет реализован на фоне наличия у "НОВАТЭКа" соответствующих технологий и спроса на российский СПГ на рынках АТР. В текущей цене акций "НОВАТЭКа" не учитывается возможность реализации хотя бы одного проекта, кроме первых двух линий "Арктик СПГ 2", - акции оцениваются менее чем в 6 прогнозных прибылей 2024 года. На наш взгляд, это выглядит несправедливым, учитывая достаточно высокую вероятность реализации хотя бы одного из проектов "Мурманский СПГ" или "Обский СПГ". Наша целевая цена по акциям "НОВАТЭКа" составляет 1552 руб.", - сказал Кауфман.

12 июня под санкции США попали структуры "НОВАТЭКа": "Мурманск СПГ", Обский газохимический комплекс, "Мурманск-трансгаз", "Арктик СПГ 1", "Арктик СПГ 3", "НОВАТЭК СПГ Топливо Кашира".

Осенью 2023 года в санкционный список были включены ООО "Арктик СПГ 2", а также ООО "Арктическая перевалка", которое управляет терминалами по перевалке СПГ в Мурманске и на Камчатке. С лета 2022 года Евросоюз ввел санкции на поставки оборудования для СПГ-заводов в Россию.

Власти США говорят о намерении "заморозить" "Арктик СПГ 2", а также, чтобы в России не реализовался ни один новый энергетический проект.

Проект "Арктик СПГ 2" предусматривает строительство трех очередей по производству сжиженного природного газа мощностью 6,6 млн тонн в год. Первая очередь начала работать в 2024 году. Однако первый груз еще не отправлен.

В декабре 2023 года стало известно, что "НОВАТЭК" объявил форс-мажор на поставки для некоторых своих покупателей СПГ с "Арктик СПГ 2". СМИ писали также, что иностранные акционеры "Арктик СПГ 2" - TotalEnergies, китайские CNPC и CNOOC, а также консорциум японских Mitsui и JOGMEC (каждая владеет по 10%) - из-за санкций США объявили форс-мажор по своим договорам в проекте. TotalEnergies это подтверждала. "НОВАТЭК" владеет долей в 60% в "Арктик СПГ 2".

mrc.ru

Маркет Репорт -- На территории экономической зоны "Новгородская" открыли первый производственный корпус, сообщает ТАСС.

На его территории резидент ОЭЗ, компания "Энерготэк", намерена построить производство полимерных систем для прокладки и защиты кабельных линий. Инвестиции в производство составят более 160 млн руб.

Компания "Новые трубы" там же запустит производство полиэтиленовых труб для строительства инженерных сетей. По данным ТАСС, инвестиции в проект составят почти 500 млн руб.

Резидентов ОЭЗ в России больше всего интересуют предприятия химической промышленности. Такой вывод сделали особые экономические зоны "Доброград-1", "Липецк" и "Ступино Квадрат", проанализировав своих резидентов.

Ранее сообщалось, что Казаньоргсинтез, входит в СИБУР, пополнил линейку полиэтиленов низкого давления (ПНД) HD 12443 AP для производства трубок и лент капельного орошения. Марка полиэтилена HD 12443 АР была представлена генеральным директором компании на общественном совете компании.

mrc.ru

Маркет Репорт -- Казаньоргсинтез, входит в СИБУР, пополнил линейку полиэтиленов низкого давления (ПНД) HD 12443 AP для производства трубок и лент капельного орошения, сообщила пресс-служба СИБУРа.

Марка полиэтилена HD 12443 АР была представлена генеральным директором компании на общественном совете компании.

Спрос на данный вид полиэтилена находится на высоком уровне, так как капельный полив становится более предпочтительным методом улучшения использования и обработки полей.

При капельном поливе вода подается напрямую в прикорневую зону выращиваемых растений регулируемыми порциями с помощью дозаторов-капельниц. В Республике Татарстан такой вид полива преимущественно применяется для выращивания ягод.

Всего СИБУР прорабатывает 73 проекта новых марок в горизонте до 2027 года. На данный момент продуктовый портфель компании состоит из более чем 250 специальных марок, которые охватывают все ключевые отрасли: упаковку, медицину, транспорт, трубопроводы и инфраструктуру, агропромышленный комплекс, товары народного потребления, ЖКХ, химическую промышленность и нефтегазодобычу.

Компания Казаньоргсинтез входит в холдинг СИБУР. Казаньоргсинтез занимает лидирующие позиции среди предприятий СИБУРа в области производства полиэтилена и является единственным в России изготовителем сэвилена, поликарбонатов и бисфенола А.

mrc.ru

Маркет Репорт -- Цены на поликарбонат (ПК) в конце мая демонстрировали заметные колебания на различных мировых рынках, отражая региональные экономические условия и отраслевые тенденции, сообщает Chemweek.

В Европе цены на ПК снизились примерно на 3,6%, в первую очередь из-за стагнации в строительном секторе ЕС. Строительный сектор, основной потребитель ПК, с трудом восстанавливается, несмотря на существенную государственную поддержку в последние годы. С начала 2023 года макроэкономические проблемы и рыночная неопределенность привели к спаду строительной деятельности, что негативно повлияло на спрос на ПК и способствовало недавнему падению цен.

На рынке США цены на ПК снизились из-за большого предложения. Несмотря на это снижение, спрос на ПК оставался устойчивым, чему способствовал значительный рост продаж автомобилей в мае. Все крупные автопроизводители сообщили об увеличении продаж по сравнению с маем 2023 года, за исключением Acura и Volvo.

Кроме того, цена на сырье бисфенол А осталась неизменной, что способствовало стабильности рынка. Однако поначалу потребление ПК демонстрировало более легкую динамику с упором на поддержание производства и переработку запасов. Загрузка перерабатывающих предприятий снизилась, что ослабило их энтузиазм к накоплению запасов, а общее потребление снизилось. Покупатели проявили сопротивление источникам высоких цен, а сторона спроса оказала плохую поддержку спотовым ценам.

Китайский рынок ПК в мае оставался стабильным. Неизменная цена на бисфенол А способствовала стабилизации производственных затрат, в то время как стабильные цены на сырую нефть дополнительно поддерживали стабильность рынка.

Ожидается, что цена на поликарбонат (ПК) останется стабильной или, возможно, немного вырастет в июне 2024 года. Эта тенденция объясняется сохраняющейся стабильностью цен на сырую нефть на еженедельной основе. Кроме того, на рынок, вероятно, будут влиять сезонные факторы, поскольку спрос на ПК обычно возрастает в пиковые летние месяцы.

Согласно обзору СканПласт компании Маркет Репорт, общее потребление ПК-гранулята в России (без учета импорта и экспорта в Беларусь) в январе 2024 года составило 5,7 тыс. тонн, что на 35% меньше аналогичного показателя предыдущего года (8,7 тыс. тонн). За весь прошлый год поставки ПК-гранулята на внутренний рынок составили около 103,9 тыс. тонн против 71,6 тыс. тонн годом ранее.

mrc.ru

Маркет Репорт -- Sika AG объявила об открытии нового завода в провинции Ляонин, Китай, говорится в сообщении компании.

Новый завод будет производить строительные растворы, плиточные клеи и гидроизоляционные растворы. В новом объекте также предусмотрены офисные помещения, лаборатории, складские помещения и логистика.

Завод будет производить ряд строительных растворов, в которых в процессе производства используется до 20% переработанного сырья, такого как пыль и остатки минеральных отходов. Кроме того, Sika выступила с инициативой по переходу от природного песка к альтернативному.

В 2023 году компания Sika в Китае уже достигла доли использования альтернативного песка в производстве строительных растворов на уровне 13%, причем половина заводов внесла свой вклад в эту инициативу. Sika в Китае планирует заменить 50% общего потребления песка альтернативными вариантами к 2028 году, добавили в компании.

Компания заявила, что новый завод будет обслуживать клиентов в трех провинциях на северо-востоке Китая с населением более 98 миллионов человек, а также в восточно-центральной Монголии. В настоящее время Sika имеет 34 производственных площадок в Китае.

Ранее сообщалось, что швейцарский химический концерн Sika AG в 2022 году купила компанию MBCC Group (ранее BASF Construction Chemicals), ведущего мирового поставщика продукции строительной химии. Сумма сделки с фондом прямых инвестиций Lone Star Funds составила 5,5 млрд швейцарских франков или почти USD6 млрд.


mrc.ru