ЦБ поставил цикл снижения на паузу из-за возросших проинфляционных рисков

Маркет Репорт -- Российский Центробанк на заседании в пятницу принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 14% после постепенного смягчения политики с июня 2025 года, сообщает The Moscow Times.

Большинство аналитиков в опросе Рейтер ожидали сохранения уровня ставки без изменений, поскольку ситуация с топливным кризисом в ?августе вошла в новую фазу, рубль ослаб, а бюджет может оказаться более проинфляционным, чем ожидалось.

"На этот раз аналитический консенсус попал в точку – ЦБ сделал паузу и сохранил ставку 14%, не дав рынку сигнала. Заявление жесткое и лаконичное, скорее всего, повышение ставки было на столе", - сказал Рейтер Антон ?Табах из Эксперт РА.

ЦБР указал на усиление ?ценового давления в последние месяцы под влиянием топливного ?кризиса и ?временного сокращения производственных мощностей в отдельных отраслях.

Производство бензина в РФ к концу августа упало до 70% от среднего ?уровня потребления на внутреннем рынке из-за остановок крупных НПЗ в ?результате участившихся атак беспилотников.

"По мере исчерпания этих эффектов и при сдержанном росте совокупного спроса снижение устойчивой инфляции возобновится", - сообщил регулятор.

В июле текущий рост цен ?с поправкой на сезонность составил 11,6% в пересчете на год после 5,3% в среднем во втором квартале, по оценке ЦБ.

"На ?ценовую динамику в последние месяцы значимо влияли волатильные позиции. Среди них – моторное топливо и плодоовощная продукция. Рост цен на моторное топливо ?проявился и в динамике устойчивой инфляции. Диапазон ее оценок повышен до 5–6% в пересчете на год", - сообщил регулятор.

ЦБР будет ?принимать дальнейшие решения об уровне ставки в зависимости от динамики инфляции и инфляционных ожиданий, а также от оценки рисков со стороны внутренних и внешних условий.

С учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция составит 6,0–7,0% в 2026 году и ?вернется к 4,0% в 2027 году, ?сообщил ЦБР.

Новые прогнозы регулятор представит ?в октябре, тогда же он учтет параметры бюджетной политики, включая траекторию возвращения к нулевому структурному сальдо, которые правительство должно внести в Госдуму до ?1 октября.

"Если они будут предполагать более высокий структурный первичный дефицит бюджета, может потребоваться более жесткая денежно-кредитная политика, чем в базовом сценарии", - указал регулятор.

Кроме бюджета, Центробанк связывает проинфляционные риски со скоростью восстановления НПЗ.

"Основные проинфляционные риски связаны с дисбалансом спроса и предложения в случае более высокого внутреннего спроса и более продолжительного выбытия производственных мощностей в отдельных отраслях", - сообщил регулятор.

Российский президент Владимир Путин говорил в начале сентября, что оставшиеся в стадии ремонта около 10% нефтеперерабатывающих заводов (НПЗ) будут восстановлены в ближайшее время.

Основатель Лукойла Вагит Алекперов говорил в интервью Вестям, что для восстановления нефтеперерабатывающих мощностей компании достаточно двух-трех недель, но не всегда ?это получается быстро.

В 15.00 МСК в пятницу пройдет ?брифинг главы ЦБР Эльвиры Набиуллиной и ее заместителя Алексея Заботкина, где они расскажут о подробностях дискуссии. Детали обсуждения также будут опубликованы в резюме 23 сентября.

Следующее заседание ЦБР о ставке пройдет ?23 октября, оно будет опорным с пересмотром прогнозов базового сценария.

По оценке Табаха, вероятность того, что пауза продлится в октябре и ?даже до конца года после сегодняшних решений выросла.

"Судя по комментариям ЦБ, на октябрьском заседании регулятор вновь будет выбирать между снижением на 25 ?базисных пунктов и сохранением ставки. Пока мы считаем вероятности этих сценариев практически равными", - сказал старший стратег по ?процентным ставкам и долговому рынку SberCIB Investment Research Игорь Рапохин.

Основанием для паузы в снижении ключевой ставки стало ускорение инфляции в летние месяцы, вызванное главным образом ситуацией на рынке топлива.

mrchub.com

Маркет Репорт -- Запуск нефтеперерабатывающего и нефтехимического комплекса в Пачпадре (штат Раджастхан, Индия) суммарной мощностью переработки 9 млн тонн нефти в год позволит сформировать крупный промышленный кластер по выпуску полимеров и химической продукции, сообщает издание ETGovernment со ссылкой на Департамент шахт и нефти правительства штата.

Введенный в эксплуатацию в июле 2026 года объект переориентирует промышленный профиль западных регионов страны с производства традиционного моторного топлива на выпуск базового полимерного и химического сырья для смежных отраслей.

Совокупный объем производства нефтехимической продукции на новой площадке составит 2,415 млн тонн в год, включая 2,031 млн тонн базовых полимеров и 384 тыс. тонн химических компонентов. Сырьевая база комплекса рассчитана на переработку 1,5 млн тонн местной раджастханской нефти и 7,5 млн тонн импортного сырья. В структуру полимерного блока войдут мощности по выпуску полипропилена (ПП) в объеме 1,073 млн тонн в год, а также совмещенная установка полиэтилена (ПЭ) гибкой конфигурации мощностью 958 тыс. тонн в год, способная переключаться между выпуском полиэтилена низкого давления (ПНД) и линейного полиэтилена низкой плотности (ЛПНП) в зависимости от текущей рыночной конъюнктуры.

Химический блок комплекса обеспечит ежегодный выпуск 146 тыс. тонн бутадиена, 134 тыс. тонн бензола и 104 тыс. тонн толуола, которые станут сырьевой основой для производства автомобильных шин, лакокрасочных материалов, клеевых составов и фармацевтических ингредиентов. Власти штата рассчитывают, что создание гарантированной локальной сырьевой базы в Пачпадре привлечет крупные частные инвестиции в развитие перерабатывающего сектора (downstream), стимулировав создание новых производств по выпуску полимерных труб, упаковочных пленок, автокомпонентов и строительных материалов.

Ранее сообщалось, что Евросоюз с 21 ноября 2026 года запретит вывоз пластиковых отходов в страны, не входящие в "Организацию экономического сотрудничества и развития" (ОЭСР). Запрет закроет самый дешевый маршрут утилизации, которым европейские переработчики и муниципалитеты пользовались десятилетиями.

mrc.ru

Маркет Репорт -- По итогам января-июля 2026 года объем экспорта химической продукции из России в денежном выражении достиг USD20,3 млрд, следует из материалов Федеральной таможенной службы (ФТС).

По сравнению с аналогичным периодом прошлого года этот показатель вырос на 6,5%. Согласно данным ФТС, объем импорта химпродукции за семь месяцев 2026 года в денежном выражении составил USD35 млрд. Рост год к году по этому показателю достиг 10,8%.

Стоит отметить, что таможенная служба не предоставляет данные по экспорту и импорту в натуральном выражении. А рост показателей в денежном выражении можно объяснить резким ростом цен на удобрения, вызванным конфликтом на Ближнем Востоке и блокировкой Ормузского пролива.

Общий объем экспорта из РФ за семь месяцев вырос на 12,4% и достиг USD263,4 млрд. Импорт же оценивается в USD174,2 млрд (+12%). Основной объем экспорта направляется в страны Азии (USD210,4 млрд, +16,9%). Импортируются товары также в основном из Азии (USD118,8 млрд), Европы (USD43,5 млрд) и Америки (USD9,2 млрд).

Ранее сообщалось, что по итогам первого полугодия рост экспорта химической продукции в денежном выражении составил 5,7%. Импорт же вырос на 10,1%.

mrc.ru

Маркет Репорт -- Компания Covestro AG открыла новую пилотную установку на своей производственной площадке в Леверкузене (Германия). Инвестиции, исчисляемые десятками миллионов евро, позволили перевести инновационный процесс переработки Vulkollan — полиуретанового эластомера премиум-класса от Covestro — со стадии лабораторных разработок на этап опытно-промышленной эксплуатации, говорится в сообщеии компании.

По данным компании, Vulkollan является важным материалом, используемым в производстве колес для вилочных погрузчиков, железнодорожных буферных элементов, автомобильных отбойников подвески и компонентов систем виброизоляции. Эти эластомеры играют ключевую роль в обеспечении безопасной, надежной и долговечной работы транспортных средств и промышленного оборудования.

В Covestro отмечают, что разработанный компанией метод переработки позволяет химически расщеплять отработанные изделия из Vulkollan на очищенные базовые компоненты, пригодные для повторного использования. Этот процесс обеспечивает переработку более 90% материала (по массе) и позволяет сократить углеродный след на две трети по сравнению с использованием первичного сырья на основе ископаемых ресурсов.

Новая пилотная установка позволит Covestro тестировать различные виды отходов, оптимизировать технологический процесс и собирать данные, необходимые для последующего масштабирования производства до промышленного уровня. Помимо Vulkollan, компания планирует использовать этот объект для разработки решений в рамках экономики замкнутого цикла для других видов специальных литьевых эластомеров и термопластичных полиуретанов (ТПУ).

В компании подчеркивают, что данные инвестиции укрепляют роль Леверкузена как центра инноваций в области экологически устойчивых материалов и приближают Covestro к достижению цели по полному переходу на модель экономики замкнутого цикла.

Ранее сообщалось, что в рамках своей инвестиционной программы Covestro построит на своем предприятии в Шанхае (Китай) комплекс метилендифенилдиизоцианата (MDI) мощностью 600 тыс. тонн в год. Запуск объекта запланирован на 2030 год.

mrc.ru

Маркет Репорт -- Нормализация запасов, рост продаж и расширение сборки китайских машин под новыми брендами могут привести к увеличению производства легковых автомобилей в России в 2026 году до 800 тыс. штук, сообщает Комерсант.

Впрочем, не исключено, что заводы могут снизить темпы выпуска новых машин в четвертом квартале в случае замедления авторынка.

Производство легковых автомобилей в России в 2026 году вырастет на 4–19% год к году, до 700–800 тыс. штук, прогнозируют опрошенные “Ъ” эксперты. В 2025 году, согласно Росстату, этот показатель составил 673 тыс. штук.

По оценке Strategy Partners, в базовом сценарии выпуск легковых машин в стране достигнет 700 тыс. штук, в пессимистичном — 660 тыс. штук, в оптимистичном — 730 тыс. штук. Аналитик «Эйлер Аналитические технологии» Владимир Беспалов считает, что показатель по итогам года может составить 800 тыс. штук. По его расчетам, чуть меньше половины этого объема придется на традиционные российские бренды Lada и «УАЗ», а остальное — на различные китайские бренды и суббренды, а также автомобили, выпускаемые под российскими брендами на основе китайских технологий. Увеличение производства, полагает господин Беспалов, будет связано с нормализацией складских запасов, которые сдерживали выпуск автомобилей в 2025 году, небольшим ростом авторынка (согласно оценке эксперта, на 5% год к году), а также тенденцией на замещение импорта.

Положительная динамика по производству также связана с нормализацией цепочек поставок компонентов, добавляет партнер SBS Дмитрий Бабанский. Кроме того, продолжает он, загрузку предприятий поддержит закон о локализации такси. С 1 марта в РФ в реестр такси будут включаться только машины российской сборки из утвержденного перечня, в который входят автомобили Lada, Sollers, Haval, Tenet и т. д. Прогноз господина Бабанского на текущий год — 700–750 тыс. произведенных машин.

Аналитик Freedom Global Владимир Чернов ожидает роста выпуска до 730–760 тыс. штук. "Основной фактор здесь не резкое восстановление спроса, а постепенное увеличение загрузки российских площадок и запуск новых локализованных моделей",— считает эксперт.

Источник “Ъ” напоминает, что загрузка созданных в России мощностей остается низкой — порядка 30–40%, тогда как, согласно новой стратегии развития автопрома, в России мощности позволяют выпускать около 2,8 млн легковых автомобилей в год. Сдерживает загрузку непростой рынок, спрос на котором достаточно умеренный.

Продажи автомобилей, в свою очередь, сдерживаются сложными условиями финансирования, отмечает руководитель проектов практики "Транспорт и логистика» Strategy Partners Антон Румянцев. Также о высоких кредитных ставках говорит господин Бабанский. Кроме того, напоминает источник “Ъ”, наблюдается тенденция на увеличение срока владения автомобилем до семи с половиной лет. К тому же часть спроса перетягивает вторичный сегмент. "Многие, имея, к примеру, десятилетний автомобиль, пересаживаются на трехлетний",— говорит он.

Доля локализованных "российских китайцев" (в частности, "Москвич", Volga, Tenet, Evolute, Voyah, UMO) продолжит расти, единогласны опрошенные “Ъ” эксперты. В том числе за счет расширения продаж текущих брендов и появления новых локализуемых марок, например Votour, отмечает партнер, руководитель практики по работе с компаниями автомобильной промышленности Kept Станислав Зингиревич. "Китайские бренды активно переходят от прямого импорта к сборке в РФ и Белоруссии под местными марками»,— вторит Дмитрий Бабанский. Владимир Чернов уточняет, что к локализации производителей из КНР подталкивают выросшие ставки утилизационного сбора. По данным "Газпромбанк Автолизинга», за первое полугодие в России продано 130,9 тыс. китайских машин локальной сборки — 35% от всех произведенных легковых автомобилей.

Согласно Росстату, в январе—июле выпуск легковых машин в РФ вырос на 8,2%, до 444 тыс. штук. По мнению господина Беспалова, фактический результат за 2026 год будет во многом зависеть от динамики рынка в четвертом квартале и взглядов автопроизводителей на первое полугодие следующего года. "Если рынок будет замедляться, производители могут сократить объемы производства, чтобы не накапливать избыточные запасы, а если будет ускоряться — объемы производства могут увеличиться, чтобы удовлетворить ожидаемый рост спроса",— резюмирует эксперт.

mrc.ru